文／林成蔭(水利78，證券分析師﹝CSIA﹞、財子學堂副總、Money錢雜誌特約主筆）
在2026年，全球的經濟有著人工智慧(AI)帶動的高科技投資需求，金融市場表現值得期待，但也面臨著高基期成長趨緩的疑惑，另外，非AI及傳統產業領域關愛眼神不足，亦可能為隱憂，應以族群或個股表現為主。
筆者在上一篇展望指出，”第四季的股市，如先有適度整理，仍可以期待。”，如今回顧，海內外多國股市陸續在日前突破創下本年度高點，看法應屬允當。
未來一年，資金面往寬鬆方向發展。美國聯準會於10月小幅降息一碼，另一個重點為12月1日前要結束量化緊縮，歐、中、日等國央行貨幣政策也非緊縮，對金融市場相對有利。
台灣央行則維持利率不變，主因在於雖然國內通膨趨緩、經濟穩健，但產業發展趨向兩極化，在選擇性信用管制的成效仍有待觀察，故先無更改，新的一年或有微調契機。
景氣面，成長放緩幸仍正向。IMF(國際貨幣基金組織)預估之全球實質GDP成長率，2025年為3.2%，較7月預測的3.0%為高，2026年為3.1%，惟警告如果川普重啟美中貿易戰，全球產出將大幅降溫。
世界貿易組織 (WTO)也是上調2025年全球貿易成長預測至2.4%，遠高於8月預測的0.9%，但提醒2026年成長動能可能會顯著放緩，主因為全球經濟降溫，以及美國新一輪關稅措施的影響。
台灣的景氣較原先評估熱絡許多，中經院最新經濟預測指出，由於對等關稅緩衝期帶動的提前拉貨效應，以及AI科技熱潮帶起半導體業績，2025年全年經濟成長率為5.45%，預估2026年在高基期影響下經濟成長率仍有2.55%。
產業趨勢中，科技仍將是焦點。根據知名研調機構顧能（Gartner）預測，2026年全球IT支出預計將首次超越6兆美元，主要來自AI相關基礎設施以及AI PC普及和其他設備支出的增長所帶動，半導體等景氣仍暢旺。
市場焦點除了基礎建設相關供應鏈外，預期應用端的軟體與 AI 代理人領域將開始吸睛，其次，資訊安全市場規模預估將有12%年增率的成長，AI越普及，網路駭客越猖獗，企業積極建立任務型 AI 代理人，以進行數位轉型。
機器人與工業自動化被視為是下一個明星產業，輝達執行長黃仁勳多次在演講提及，其應用將從傳統的製造、物流、倉儲等方面，擴展到國防、醫療、照護、救災、農業等服務領域，更多的優質企業相繼投入。
太空經濟亦是市場焦點，隨著低軌衛星、火箭、全球定位等技術發展，從通訊、導航、天氣預報到太空旅遊等新興領域，都可能具長期發展潛力，可長期關注。
AI也可望改變生技醫療產業，尤其在藥物研發、優化診斷、適度治療、提升效率、降低成本等項目有發揮空間；高齡化趨勢下，精準醫療、保健食品與遠距照護等次領域，也是快速發展。
特別提醒，由於AI概念股股價處於高檔，估值不低，漲勢是否能擴及「非AI」族群，將是多頭時間長短的關鍵，可多觀察消費電子、車用、工業等產品銷售去化速度。
資產配置三個部分 : 核心部位如高股息、績優高息、高股利、債券型、平衡型等ETF或基金，其平均績效不如加權指數和純股票商品，但波動明顯低很多，佔比可依照投資屬性類型不同，例如保守、穩健、積極等三種分別為 : 70%、50%、30%。
其次，如全球股票型、台灣五十、台灣中小、台灣店頭等ETF或基金，長期報酬率高於加權指數，然而波動也較大，亦可納入投資組合，適度分配之；近年盛行的黃金，需注意其抗通膨但無利息的特性。
另外，主題型ETF或基金，如人工智慧、機器人、加密貨幣等熱門題材，雖可適時適度放進投資組合，但因高波動佔投資組合比重不宜過高，行情好固然會有表現，但當市場下挫修正幅度亦可能較大。