文／許士軍(逢甲大學董事、逢甲大學人言講座教授、書香文化教育基金會董事長)
近年來，ESG可以說是對於企業界帶來最基本而重大之衝擊潮流之一。簡單說，就是人們認為，企業要對環境生態和社會福祉負起重要責任，故又稱之為「企業社會責任」(corporatesocialresponsibility,CSR)。
屬於一個社會經濟制度下的「當責」問題
也許在一般人感覺中，這不過只是本於企業「取之於社會，用之於社會」一種道德精神的延伸或應用而已；然而，事實上，這一潮流的真正意義或影響，遠遠超過這種觀點，而涉及整個社會經濟制度(socio-economicinstitution)的轉變。甚至可以說，對於近二百年來所累積的企業經營和管理，帶來重大挑戰，這是本篇短文所企圖討論的主旨。
「企業社會責任」背後的意義，涉及有關企業應該對誰「負責」，以及負起什麼責任的問題。也就是近日一個被重視稱為「當責」(accountability)的問題。
在傳統觀點下，企業當責的對象，就是企業本身的擁有者或股東。因此，這種制度又可稱為「股東權益資本主義」(shareholders’valuecapitalism)。
「看不見的手」賦予的正當性
在這種主義下，依古典經濟學創始者亞當斯密所提出「看不見的手」(invisiblehand)的理論，「對於私利之追求可以促成公益」，使得企業經營者可以心安理得專心謀取利潤，獲得了正當性。在這種正當性的合理化下，企業之經營便可以在下列條件下進行：
私財權、市場機制和競爭
首先，它是以私有財產制為基礎，使得投資者或股東，一方面得以掌握企業之經營與管理之權力；另一方面，也成為盈虧之歸屬者。在這種封閉系統內，凡是與股東權益無關事宜，企業均可置之不問。
其次，在上述系統內，企業對外所進行之交換行為，均可透過市場機制，依照供需原則從事交易，決定價格，產生盈虧。凡未經市場交易之行為及其產生之效果，均屬於市場外部性(externalities)項目，均可不予計算在內，也不反映於一般財務報表之上。
第三，在上述市場機制下，企業出於追求利潤動機，將努力改進其經營及管理行為，包括提高效率或效能或創新等等，然後透過市場競爭，其效果將可反映於股東權益上。
ESG顛覆了傳統的資本主義制度
以上所描述的大致即屬於行之多年，且成效顯著的資本主義原型。問題在於，如今在目前ESG觀念之下，整個情勢幾乎發生重大的改變。
為了說明這種改變，在此先將ESG分成兩個層次，加以討論：此即ES層次和G的層次。
先就ES層次而言，企業應以對於生態永續和社會公益之增進，取代前此所稱的以資本報酬如EPS，ROA，ROI之類，做為其應盡之責任。二者相較，在性質上是迥然不同的。
ES不是利潤
首先，所謂E或S，不像利潤只是屬於貨幣或財務單一面向性質，它們所指涉的，範圍極其廣泛而複雜。如果我們以2015年聯合國發展高峰會所發佈之「全球永續發展目標(SDGs)」為例，即包括有17項總目標和169項指標，其中涵蓋了「經濟成長、社會進步及環境保護」三大面向，而其具體內容，有「清除貧窮」、「性別平等」、「教育品質」、「永續城市」以及「氣候生態」等等。在如此廣泛而複雜之目標中，對於個別企業而言，不可能全部包辦，做為本身責任，必須有所選擇。然而這種選擇，就是一件非常困難的決策。究竟由誰選擇，如何運作，這將屬於下面所討論有關G的層次。
其次，更為困難者，此等項目，自經濟學觀點，主要乃是屬於所謂「公共財」(publicgoods)性質。由於沒有所有權歸屬，也難以一般財務報表加以衡量與表現，不是當今存在之市場或管理所能處理。
第三，要達成這方面任務或目標，在於這類工作多靠由各方面之合作，而非競爭，這和私有財之經營管理大為不同。何況，即使經由競爭，由於無法進行財務衡量與比較，如何決定優劣勝敗，都是困難問題。
以下再就有關屬於governance層次的問題，予以討論。
利害關係人不是股東
首先，有關ES的決定及推動應由何人負責的問題。如前所述，在ESG觀念下，這不應該由股東決定，而是屬於前此所稱之利害關係人群的事。此時，在民主觀念下，應當有一個由此等利害關係人群組成的組織行使這種權力。然則，這時所面臨的是，誰是這些利害關係人群？又該由何人代表，如何產生?
這一情形，有如當年我國孟子所主張之「民本思想」，即因缺乏代議制度，而無法落實。如今利害關係人群也面臨同樣問題。何況，就某些重要ES問題之公益性質而言，也似乎並不存在有適當的代理人可言。
如果依照目前我國公司法，這一問題，乃經由董事會中增加獨立董事，以及增設諸如審計、薪酬，提名之類功能委員會予以解決。實際上，這種做法是否能真正解決上述代議制度問題，值得懷疑。
然而，即使解決了這個代議制度問題，如此所形成的董事會如何運作，依然有極大困難。問題在於，這種董事會和傳統的董事會性質迥然不同。因為後者之成員不管多少，他們目標是相同的，都是為了盈利。而如今這種利害關係人所組成的組織，有如多黨制下的國會，成員中各有不同的理念和利害，彼此分歧衝突，在所難免。在這情況下，一般管理學觀念和方法是無法適用的，至於是否依靠多數決的議事規則，即可達到和諧共利的決定，也是大有問題的。
法律問題或道德問題？
最後，所要提出的是，有關上述種種問題，目前多依賴由法律訂定規則或辦法予以規範。然而，ESG既然稱之為企業社會責任，代表它們在性質上乃屬於倫理或道德上問題。這種以法律剛性公權力用於解決倫理道德問題，是否妥適，恐怕也是一個值得探究的問題。